6 módních metod financování používaných správci fondů

Manažeři podílových fondů používají širokou škálu metod financování a standardů poté, co si vyberou svou nemovitost. Manažeři mají na výběr mnoho různých metod financování, takže při výběru investičního fondu se musíte pozorně podívat na investiční styl manažera, abyste se ujistili, že vyhovuje vašemu rizikově-výnosovému profilu.

„Typ financování je nesmírně důležitý kvůli způsobu, jakým investování funguje,“ říká Chris Geczy, profesor finance, Fakulta Wharton Pensylvánské univerzity. „Každé riziko a výnos jsou spojeny s typem. Podle současné aplikační teorie portfolia můžete optimalizovat kombinaci typů pro diverzifikaci, vyvažování zisku a rizika.“

Tady je pohled na šest běžných investičních strategií mezi správci fondů, včetně:

Investování s vysokým ziskem při poklesu trhu

Investiční metody shora dolů zahrnují výběr nemovitostí na základě rozsáhlého tématu.

Pokud například správce fondu očekává, že ekonomika prudce poroste, může nakoupit akcie napříč celým trhem, nebo může nakoupit akcie konkrétních ekonomických sektorů, o kterých se domnívá, že si povedou dobře.

Pokud nadřízený očekává, že finanční systém klesne, mohlo by ho to podnítit k propagaci akcií nebo nákupu akcií v obranných odvětvích, která se rovnají zdravotní péči a spotřebitelským nezbytnostem.

„Hezkou výhodou přístupu shora dolů je, že se díváte spíše na les než na stromy,“ říká Mick Heyman, nezávislý finanční poradce ve společnosti Heyman Investment Counseling v San Diegu. Díky tomu je vyhledávání akcií nebo jiných investic snazší.

Manažeři se totiž mohou mýlit ve své obecné koncepci. A i když mají pravdu, nezaručuje to, že vyberou správné investice.

„Velmi dobrým příkladem je zlato,“ říká James Holtzman, prezident a generální ředitel společnosti Legend Monetary Advisors v Pittsburghu. „To dává smysl pro investora s top-down přístupem. Ale co když se díváte na akcie těžařské společnosti zaměřené na zlato a vedení ji žene ke dnu? Skutečné akcie se mohou zhroutit, i když investice do zlata dává smysl.“

Investování vzhůru nohama

Manažeři, kteří se zaměřují na fundamentální analýzu, vybírají akcie především na základě síly konkrétní společnosti, bez ohledu na to, co se děje v ekonomice jako celku nebo v odvětví, ve kterém se daná společnost nachází.

Výhodou supervizora, který postupuje zdola nahoru, je důkladná analýza jednotlivých firem, a skvělý supervizor obvykle dokáže objevit lákavé investice i v neoblíbených odvětvích. Obvykle se nejlepší investice nacházejí tam, kde „se dítě vylilo i s vaničkou".

Zatímco investování zdola nahoru může manažerům pomoci najít dobré investice s potenciálem růstu, může s sebou nést vyšší riziko než investování shora dolů. Propady trhu obvykle stáhnou dolů i ty nejsilnější investice, avšak silné základy jednotlivých společností mohou časem vést k atraktivním výnosům.

Základní vyhodnocení

Fondamentální analýza zahrnuje vyhodnocení všech podnikových složek, které mají vliv na výkonnost investice. U akcií to může znamenat prostudování všech finančních informací společnosti a může to také zahrnovat setkání s vedoucími pracovníky společnosti, zaměstnanci, dodavateli, zákazníky a konkurenty.

„Musíte analyzovat správu, skutečně vnímat, co firmu pohání a odkud pochází růst,“ říká Heyman.

Většina manažerů klade důraz na základní hodnocení, protože potřebují chápat, co bude pohánět růst. Investoři například očekávají, že akcie porostou, pokud společnost zvyšuje zisky, takže pochopení, zda je společnost dobře připravena k růstu, je zásadní pro předpověď budoucího směru akcie. Manažeři se také mohou pozorně dívat na ocenění, aby pochopili, zda za společnost platí atraktivní cenu.

Ne vždy ale fundamenty zvítězí.

„Můžete mít období, kdy se trh pohybuje na základě technických ukazatelů,“ říká Holtzman.

Technické hodnocení

Technická analýza zahrnuje výběr nemovitosti na základě předchozích obchodních vzorců. Techničtí analytici se dívají spíše na trendy v hodnotě investice než na základy podnikání.

Heyman vidí energii v technické analýze, protože věří, že hodnota aktiva v kterémkoli konkrétním okamžiku odráží všechny dostupné informace o něm.

Nicméně, technické hodnocení nepředkládá holistický obraz toho, co se děje "pod kapotou." Technické hodnocení nezahrnuje základní hnací síly, které ovlivňují hodnotu aktiva, například ekonomické síly nebo podnikatelské trendy v konkrétním sektoru.

Holtzman říká, že nejefektivnější manažeři využívají jak fundamentální, tak technickou analýzu. „Pokud má akcie dobré fundamenty, měla by bezpečně růst. Pokud neroste, trh ti říká, že se mýlíš, nebo by ses měl zaměřit na něco jiného.“

Kontrariánské investování

Kontrariánští manažeři vybírají nemovitosti, které jsou mimo oblibu. Rozhodují se podle toho, jaký je tržní konsenzus ohledně organizace nebo sektoru, a poté spekulují proti němu, pokud investiční případ naznačuje, že by to měli udělat.

Kontrariánský typ se obvykle drží techniky hodnotového investování, což je technika, která znamená nákup aktiv, která jsou podle jistého statistického měřítka podhodnocena, říká Geczy z Whartonu.

„Z dlouhodobého hlediska hodnota rozdrtila pokrok v oblasti nemovitostí po celém světě, i když v určitých obdobích to neplatí,“ říká. „Kontrariánský typ obvykle investory odměňuje, ale musíte si vybrat správnou nemovitost ve správný čas.“

Nebezpečí koneckonců spočívá v tom, že konsenzus je pravdivý, což vede k chybným sázkám a ztrátám pro kontrariánského dohlížejícího.

Dividendové investování

Jak název napovídá, dividendové fondy nakupují akcie se silnou historií zisků a dividend. Vzhledem k volatilitě akciového trhu v posledních letech se mnoha investorům líbí myšlenka fondu, který jim poskytuje pravidelnou výplatu.

„I když hodnota klesá, pořád máte nějaký příjem,“ říká Russ Kinnel, ředitel analýzy podílových fondů ve společnosti Morningstar. „Je to příjemný způsob, jak si přilepšit k důchodu.“

Nicméně, uznání dividendových akcií způsobuje u některých tržních expertů překvapení v případě, že jsou v současné době nadhodnocené. Kromě toho si dejte pozor na fondy s neobvykle vysokými výnosy. To může být známka toho, že společnosti podstupují nadměrné riziko a směřují k poklesu.

Otázky k zamyšlení při vytváření investiční strategie

• Diverzifikace: Vzhledem k výše uvedenému doporučení konzultantů je dobré nevkládat všechna vejce do jednoho košíku. Investování do různých sektorů a různých typů aktiv je důležitým prvním krokem při plánování investic.
• Energetické vs. pasivní investování: Budete muset určit, zda se chcete živě a denně podílet na svých investicích, nebo zda chcete investovat pasivně a zvolit strategii „kup a drž“. Níže jsou uvedeny klíčové rozdíly mezi pasivním a aktivním investováním.
• Alokace aktiv: Vaše alokace aktiv – tedy kolik investujete do různých tříd aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy nebo i hotovost – má obrovský vliv na vaši výkonnost. Například investor, který investuje výhradně do dluhopisů, může mít jinou návratnost než investor, který investuje výhradně do akcií. Správci fondů alokují aktiva pro své klienty na základě jejich cílů a je důležité pochopit, jak to dělají.
• Časový horizont: Další zásadní aspekt každé strategie financování je časový horizont. Správci aktiv a jednotliví investoři mohou alokovat investice na základě toho, jak rychle budou potřebovat přístup ke svým penězům. Peníze, které budou brzy potřeba, by měly být investovány do bezpečnějších aktiv, jako jsou CD nebo dluhopisy, zatímco investoři s delším časovým horizontem mohou vyčkávat na vyšší, ale nestabilnější výnosy z akciových investic.

Většina konzultantů doporučuje diverzifikaci mezi druhy financování.

„Z dlouhodobého hlediska vede vyvážený způsob pohledu na věci spíše k menšímu počtu chyb,“ říká Heyman.

Zadní strana

Existuje několik způsobů financování, které správci fondů používají k alokaci vašich peněz, a je nezbytné rozhodnout se pro fond nebo správce, který odpovídá vašim osobním investičním cílům. Ať už se váš správce fondu zaměřuje spíše na technickou analýzu než na fundamentální, nebo se soustředí pouze na krátkodobé investice, pochopení investiční strategie fondu vám může pomoci lépe se rozhodovat o investicích.

Word: Georgina Tzanetos ze společnosti Bankrate přispěla. k nejnovější aktualizaci this story.

Redakční upozornění: Všem kupujícím se doporučuje provést si vlastní nezávislou analýzu investičních metod před investičním rozhodnutím. Kromě toho se investorům doporučuje, že minulá výkonnost investičního produktu není žádnou zárukou budoucího zhodnocení hodnoty.