फंड मैनेजर्स की फंडिंग रणनीतियों में पसंद
म्यूचुअल फंड मैनेजर अपनी संपत्ति चुनने के बाद कई तरह के फंडिंग तरीकों और मानकों का इस्तेमाल करते हैं। मैनेजरों के पास चुनने के लिए कई अलग-अलग फंडिंग तरीके होते हैं, इसलिए जब आप किसी इन्वेस्टमेंट फंड का चयन करते हैं, तो आपको यह सुनिश्चित करने के लिए सुपरवाइजर के इन्वेस्टमेंट के तरीके को ध्यान से देखना चाहिए कि यह आपके रिस्क-रिवार्ड प्रोफाइल से मेल खाता है।
"फंडिंग का प्रकार बहुत ज़रूरी है क्योंकि यह उस तरीके से जुड़ा है जिस तरीके से निवेश काम करता है," क्रिस गेज़ी, प्रोफेसर कहते हैं। finance, पेनसिल्वेनिया कॉलेज के व्हार्टन फैकल्टी। "प्रत्येक खतरा और रिटर्न प्रकार से जुड़ा हुआ है। वर्तमान अभ्यास पोर्टफोलियो सिद्धांत के अनुसार, आप इनाम और खतरे को संतुलित करते हुए विविधीकरण के लिए शैलियों के मिश्रण को अनुकूलित कर सकते हैं।"
यहाँ फंड प्रबंधकों के बीच छह मानक निवेश रणनीतियों पर एक नज़र है, जिनमें शामिल हैं:
उच्च-निम्न निवेश
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उच्च-डाउन निवेश विधियों में एक बड़े विषय पर आधारित संपत्ति का चयन करना शामिल है.
उदाहरण के लिए, यदि कोई निधि प्रबंधक अनुमान लगाता है कि वित्तीय प्रणाली तेज़ी से विकसित होगी, तो वे पूरे बोर्ड में शेयर खरीद सकते हैं, या प्रबंधक विशेष रूप से उन आर्थिक क्षेत्रों में शेयर खरीद सकता है जिनके बारे में उनका मानना है कि वे अच्छा प्रदर्शन करेंगे।
यदि पर्यवेक्षक को वित्तीय प्रणाली के झुकने की उम्मीद है, तो यह उन्हें शेयर बेचने या स्वास्थ्य सेवा और उपभोक्ता स्टेपल जैसे रक्षात्मक उद्योगों में शेयर खरीदने के लिए प्रेरित कर सकता है।
सैन डिएगो में हेमैन इन्वेस्टमेंट काउंसलिंग के एक स्वतंत्र वित्तीय सलाहकार, मिक हेमैन कहते हैं, "टॉप-डाउन का अच्छा फायदा यह है कि आप पेड़ों के बजाय जंगल को देख रहे हैं।" इससे शेयरों या अन्य निवेशों की स्क्रीनिंग आसान हो जाती है।
वास्तव में, प्रबंधक अपनी विशाल अवधारणा पर त्रुटिपूर्ण हो सकते हैं। और भले ही वे सही हों, यह आश्वासन नहीं देता कि वे सही निवेश चुनेंगे।
"जेम्स होल्ट्ज़मैन, पिट्सबर्ग में लीजेंड मॉनेटरी एडवाइजर्स के अध्यक्ष और सीईओ कहते हैं, 'एक बहुत अच्छा उदाहरण सोना है।' 'यह एक टॉप-डाउन निवेशक के लिए समझ में आ सकता है। लेकिन क्या होगा जब आप एक सोना-खनन स्टॉक को देख रहे हों और कंपनी को नीचे की ओर चलाया जा रहा हो? वास्तविक स्टॉक गिरने की कगार पर हो सकता है, भले ही सोने में निवेश करना समझदारी हो।"
उल्टा-पुल्टा निवेश
बॉटम-अप प्रबंधक मुख्य रूप से किसी व्यक्ति विशेष कंपनी की शक्ति के आधार पर शेयरों का चयन करते हैं, चाहे समग्र तौर पर अर्थव्यवस्था में या उस क्षेत्र में क्या हो रहा हो जिसमें वह कंपनी स्थित है।
एक नीचे-ऊपर पर्यवेक्षक को एक व्यक्ति फर्म के गहन विश्लेषण से फायदा होता है, और एक महान पर्यवेक्षक आम तौर पर नापसंद उद्योगों में भी आकर्षक निवेश खोज सकता है। आमतौर पर, सबसे अच्छा निवेश वहीं पाया जाता है जहाँ "बच्चे को नहाने के पानी के साथ बाहर फेंक दिया गया हो।"
जबकि नीचे से ऊपर निवेश प्रबंधकों को संभावित वृद्धि के साथ अच्छे निवेश स्थापित करने में भी मदद कर सकता है, इसमें ऊपर से नीचे निवेश की तुलना में अतिरिक्त खतरा हो सकता है। बाजार में गिरावट आमतौर पर सबसे मजबूत निवेशों को भी नीचे खींचती है, लेकिन समय के साथ एक व्यक्तिगत कंपनी की मजबूत बुनियादी बातें आकर्षक रिटर्न दे सकती हैं।
प्राथमिक मूल्यांकन
प्राथमिक मूल्यांकन में उद्यम के उन सभी घटकों का मूल्यांकन शामिल है जो किसी निवेश के प्रदर्शन पर प्रभाव डालते हैं। स्टॉक के लिए, इसका मतलब कंपनी की सभी वित्तीय जानकारी को देखना हो सकता है, और इसमें कंपनी के अधिकारियों, कर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों और प्रतिस्पर्धियों के साथ मिलना भी शामिल हो सकता है।
"आपको प्रशासन का विश्लेषण करने की ज़रूरत है, वास्तव में यह समझने की ज़रूरत है कि कंपनी को क्या चला रहा है और विकास कहाँ से आ रहा है," हेमैन कहते हैं।
ज्यादातर प्रबंधक बुनियादी मूल्यांकन पर जोर देते हैं, क्योंकि उन्हें यह समझने की ज़रूरत होती है कि प्रगति क्या चलाएगी। उदाहरण के लिए, खरीदारों को उम्मीद है कि अगर कोई कंपनी आय बढ़ रही है तो स्टॉक बढ़ेगा, इसलिए यह समझना कि कोई कंपनी बढ़ने के लिए अच्छी तरह से तैयार है, स्टॉक के भविष्य के मार्ग की भविष्यवाणी करने के लिए आवश्यक है। प्रबंधक मूल्यांकन पर भी ध्यान से देख सकते हैं कि क्या वे कंपनी के लिए एक आकर्षक मूल्य चुका रहे हैं।
लेकिन बुनियादी बातें हमेशा साथ नहीं देतीं।
"आपके पास एक ऐसा समय हो सकता है जब बाजार तकनीकी आधार पर चलता है," होल्ट्ज़मैन कहते हैं।
तकनीकी मूल्यांकन
तकनीकी मूल्यांकन में पहले के ट्रेडिंग पैटर्न के आधार पर संपत्ति का चयन करना शामिल है। तकनीकी विश्लेषक व्यवसाय की बुनियादी बातों के बजाय निवेश के मूल्य की प्रवृत्तियों को देखते हैं।
हेमैन तकनीकी मूल्यांकन में ऊर्जा देखते हैं, क्योंकि उनका मानना है कि किसी परिसंपत्ति का मूल्य किसी भी क्षण पर उसके बारे में उपलब्ध सभी जानकारी को दर्शाता है।
फिर भी, तकनीकी मूल्यांकन "हुड के नीचे" क्या हो रहा है, इसकी समग्र छवि प्रस्तुत नहीं करता है। तकनीकी मूल्यांकन उन अंतर्निहित प्रेरक शक्तियों को मूर्त रूप नहीं देता है जो संपत्ति के मूल्य को प्रभावित कर रही हैं, उदाहरण के लिए, आर्थिक ताकतें या किसी विशेष क्षेत्र के भीतर व्यावसायिक रुझान।
होल्ट्ज़मैन का कहना है कि सबसे प्रभावी प्रबंधक प्रत्येक मूलभूत और तकनीकी चीज़ों का उपयोग करते हैं। "अगर किसी स्टॉक की बुनियादी बातें अच्छी हैं, तो उसे बढ़ने के लिए सुरक्षित होना चाहिए। अगर यह नहीं बढ़ रहा है, तो बाजार आपको बता रहा है कि आप गलत हैं या आपको किसी और चीज़ पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए।"
विपरीत निवेश
विरोधी प्रबंधक ऐसी संपत्ति का चयन करते हैं जो चलन से बाहर हैं। वे किसी संगठन या क्षेत्र के बारे में बाजार की सहमति का फैसला करते हैं और उसके बाद उसके खिलाफ अनुमान लगाते हैं, अगर निवेश का मामला इंगित करता है कि उन्हें ऐसा करना चाहिए।
विपरीत प्रकार आमतौर पर एक मूल्य-निवेश तकनीक के साथ जुड़ा होता है, एक ऐसी तकनीक जिसका मतलब है कि कुछ सांख्यिकीय माप द्वारा कम मूल्य वाली संपत्तियों की खरीदारी करना, व्हार्टन के गेज़ी कहते हैं।
''लंबे समय में, दुनिया भर में संपत्ति में प्रगति को मूल्य ने कुचल दिया है, हालाँकि कुछ निश्चित अंतरालों में यह सच नहीं है,'' वह कहते हैं। ''विपरीत प्रकार आम तौर पर निवेशकों को पुरस्कृत करता है, लेकिन आपको सही समय पर सही संपत्ति का चयन करना होगा।''
खतरा तो आखिरकार यही है कि सहमति सच हो, जिसका नतीजा एक विद्रोही पर्यवेक्षक के लिए त्रुटिपूर्ण दांव और नुकसान में होता है।
लाभांश निवेश
जैसा कि नाम से पता चलता है, डिविडेंड फंड उन शेयरों को खरीदते हैं जिनका कमाई और डिविडेंड का एक मजबूत रिकॉर्ड है। हाल के वर्षों में शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण, कई निवेशक ऐसे फंड के विचार को पसंद करते हैं जो उन्हें नियमित भुगतान प्रदान करता है।
"भले ही मूल्य घट जाए, कम से कम आपको कुछ तो आय मिल रही है," मॉर्निंगस्टार में म्यूचुअल फंड विश्लेषण के निदेशक रस किन्नेल कहते हैं। "जब आप सेवानिवृत्त हो जाते हैं तो यह आय को पूरक करने का एक सुखद तरीका है।"
फिर भी, लाभांश शेयरों की पहचान से कुछ बाजार पंडित इस बात से हैरान हैं कि क्या वे वर्तमान में अधिक मूल्यवान हैं। इसके अतिरिक्त, असाधारण रूप से उच्च उपज वाले फंडों से सावधान रहें। यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनियां अत्यधिक जोखिम उठा रही हैं और गिरावट की ओर बढ़ रही हैं।
निवेश रणनीति बनाते समय विचार करने योग्य मुद्दे
- विविधीकरण: उपरोक्त सलाहकारों के अनुसार, यह एक अच्छा सुझाव है कि आप अपने सारे अंडे एक ही टोकरी में न रखें। विभिन्न क्षेत्रों और विभिन्न परिसंपत्ति प्रकारों में निवेश करना आपकी निवेश रणनीतियों की योजना बनाते समय एक महत्वपूर्ण पहला कदम है।
- सक्रिय बनाम निष्क्रिय निवेश: आपको यह तय करना होगा कि आप अपने निवेश में सक्रिय रूप से दैनिक रूप से भाग लेना चाहते हैं या निष्क्रिय रूप से निवेश करना चाहते हैं, जहाँ आप खरीदें और होल्ड करें की रणनीति अपनाते हैं। निष्क्रिय और सक्रिय निवेश के बीच यहाँ कुछ प्रमुख अंतर दिए गए हैं।
- परिसंपत्ति आवंटन: आपकी एसेट एलोकेशन – आपके पास शेयरों, बॉन्डों और यहां तक कि नकदी जैसी विभिन्न एसेट क्लास में कितना निवेश है – आपकी परफॉर्मेंस में बहुत बड़ा अंतर पैदा करता है। उदाहरण के लिए, पूरी तरह से बॉन्ड में निवेश करने वाले इन्वेस्टर को पूरी तरह से शेयरों में निवेश करने वाले इन्वेस्टर से अलग रिटर्न मिल सकता है। फंड मैनेजर अपने क्लाइंट के लक्ष्यों के आधार पर उनकी प्रॉपर्टी एलोकेट करते हैं, और यह समझना ज़रूरी है कि वे ऐसा कैसे करते हैं।
- समय सीमा: किसी भी धन रणनीति का एक अन्य आवश्यक पहलू समय क्षितिज है। एसेट मैनेजर और व्यक्तिगत निवेशक इस आधार पर निवेश आवंटित कर सकते हैं कि उन्हें अपने पैसे तक कितनी जल्दी पहुंचने की आवश्यकता होगी। जिस धन की शीघ्र आवश्यकता होगी, उसे सीडी या बांड जैसी सुरक्षित संपत्ति में निवेश किया जाना चाहिए, जबकि लंबी समयावधि वाले निवेशक स्टॉक निवेश पर उच्च लेकिन अधिक अस्थिर रिटर्न के लिए रुक सकते हैं।
अधिकांश सलाहकार धन के प्रकारों में विविधता लाने की सलाह देते हैं.
‘‘दीर्घकाल में, चीज़ों को देखने का एक संतुलित नज़रिया अपनाने से ग़लतियाँ कम होने की संभावना रहती है,’’ हेमैन का कहना है।
पिछली पंक्ति
आपके धन का आवंटन करने के लिए फंड प्रबंधकों द्वारा कई फंडिंग विधियों का उपयोग किया जाता है, और यह तय करना आवश्यक है कि आपके व्यक्तिगत निवेश उद्देश्यों के अनुरूप कोई फंड या प्रबंधक है या नहीं। चाहे आपका फंड प्रबंधक तकनीकी विश्लेषण बनाम बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करे, या केवल अल्पकालिक निवेश पर केंद्रित हो, फंड की निवेश रणनीति पर ध्यान देना आपको अपने लिए बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है।
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संपादकीय अस्वीकरण: सभी खरीदारों को निवेश का निर्णय लेने से पहले अपनी स्वयं की निष्पक्ष विश्लेषण करने का सुझाव दिया जाता है। इसके अतिरिक्त, निवेशकों को यह भी सलाह दी जाती है कि विगत निवेश उत्पाद प्रदर्शन भविष्य में मूल्य वृद्धि की कोई गारंटी नहीं है।
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