6 طرق تمويل عصرية لمديري الصناديق

يستخدم مديرو الصناديق المشتركة مجموعة واسعة من أساليب ومعايير التمويل بعد اختيارهم لأصولهم. يتوفر للمديرين العديد من أساليب التمويل المختلفة للاختيار من بينها، لذلك عند اختيار صندوق استثماري، يجب عليك إمعان النظر في نوع الاستثمار الخاص بالمشرف للتأكد من أنه يناسب ملف تعريف المخاطر والمكافآت الخاص بك.

"نوع التمويل ضروري للغاية بسبب الطريقة التي يعمل بها الاستثمار"، كما يقول كريس جيتزي، أستاذ في... finance، كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا. "يرتبط كل من المخاطرة والعائد بنوع الأصل. وفقًا لنظرية المحفظة الاستثمارية الحالية، يمكنك تحسين مزيج من الأنواع لتحقيق التنويع، وتحقيق التوازن بين المكافأة والمخاطرة."

إليك نظرة على ست استراتيجيات استثمار شائعة بين مديري الصناديق، بما في ذلك:

الاستثمار من الأعلى إلى الأسفل

تتضمن طرق الاستثمار من أعلى إلى أسفل اختيار العقارات بناءً على موضوع واسع النطاق.

على سبيل المثال، إذا توقع مدير صندوق أن ينمو النظام المالي بشكل حاد، فيمكنه شراء الأسهم على نطاق واسع، أو قد يشتري المدير ببساطة الأسهم في قطاعات اقتصادية معينة يعتقد أنها ستحقق أداءً جيدًا.

إذا توقع المشرف أن ينحدر النظام المالي، فقد يحفزهم ذلك على تعزيز الأسهم أو شراء الأسهم في الصناعات الدفاعية المكافئة للرعاية الصحية والمواد الغذائية الأساسية للمستهلكين.

يقول ميك هيمان، وهو مستشار مالي مستقل في Heyman Investment Counseling في سان دييغو: "الميزة الجميلة في النهج التنازلي هي أنك تنظر إلى الغابة بدلاً من الأشجار". وهذا يجعل فحص الأسهم أو الاستثمارات الأخرى أسهل.

في الواقع، قد يكون المديرون معيبين في مفهومهم الهائل. وحتى عندما يكونون على حق، فإن ذلك لا يضمن أنهم سيختارون الاستثمارات الصحيحة.

"يقول جيمس هولتزمان، الرئيس والمدير التنفيذي في شركة ليجند مونيتاري أدفايزورز في بيتسبرغ: "المثال الجيد جدًا هو الذهب". "قد يكون هذا منطقيًا لمستثمر من أعلى إلى أسفل. ولكن ماذا لو كنت تنظر إلى سهم شركة تعدين ذهب ويجري تسيير الشركة نحو القاع؟ قد يكون السهم الفعلي على وشك الانهيار، على الرغم من أن الاستثمار في الذهب أمر منطقي."

الاستثمار بالمقلوب

ينتقي المديرون الذين يتبعون نهج "من الأسفل إلى الأعلى" الأسهم بناءً على قوة شركة معينة في الغالب، بغض النظر عما يحدث في الاقتصاد ككل أو القطاع الذي تقع فيه تلك الشركة.

يستفيد المشرف الذي يعتمد على التحليل التصاعدي من التحليل الشامل لشركة معينة، ويمكن للمشرف الممتاز عمومًا اكتشاف الاستثمارات الجذابة حتى في الصناعات غير المرغوبة. عادة، يتم العثور على أفضل الاستثمارات حيث "تم التخلص من الطفل مع ماء الحمام".

في حين أن الاستثمار من الأسفل إلى الأعلى قد يساعد المديرين أيضًا في تأسيس استثمارات جيدة ذات إمكانات صعودية، إلا أنه قد يحمل مخاطر إضافية مقارنة بالاستثمار من الأعلى إلى الأسفل. عادةً ما يؤدي التراجع في السوق إلى سحب حتى أقوى الاستثمارات إلى الأسفل، ولكن بمرور الوقت، يمكن أن تؤدي الأساسيات القوية لشركة فردية إلى عوائد جذابة.

تقييم أولي.

يشمل التقييم الأولي تقييم جميع مكونات المؤسسة التي تؤثر على أداء الاستثمار. بالنسبة للسهم، قد يعني ذلك إلقاء نظرة على جميع المعلومات المالية للشركة، وقد يستلزم أيضًا الاجتماع مع المديرين التنفيذيين والموظفين والموردين والعملاء والمنافسين في الشركة.

"عليك تحليل الإدارة، وأن تدرك فعليًا ما الذي يدفع الشركة وإلى أين يأتي النمو"، كما يقول هيمن.

يركز معظم المدراء على التقييم الأساسي، وذلك لأنهم بحاجة إلى فهم ما الذي سيدفع النمو. يتوقع المستثمرون ارتفاع السهم إذا كانت الشركة تزيد أرباحها، على سبيل المثال، لذا فإن فهم ما إذا كانت الشركة في وضع جيد للنمو أمر ضروري للتنبؤ بالمسار المستقبلي للسهم. يمكن للمدراء أيضًا إلقاء نظرة فاحصة على التقييم لمعرفة ما إذا كانوا يدفعون سعرًا جذابًا للشركة.

ومع ذلك، لا تسود الأساسيات دائمًا.

"قد تمر بفترة يتحرك فيها السوق بناءً على العوامل الفنية"، كما يقول هولتزمان.

التقييم الفني

ينطوي التقييم الفني على اختيار العقارات بناءً على أنماط التداول السابقة. ينظر المحللون الفنيون إلى اتجاهات قيمة الاستثمار بدلاً من أساسيات العمل.

يرى هيمن طاقة في التقييم الفني، نتيجة لاعتقاده بأن قيمة الأصل في أي لحظة مفردة تعكس جميع المعلومات المتاحة عنه.

ومع ذلك، لا يقدم التقييم الفني صورة شاملة لما يجري "تحت الغطاء". فالتقييم الفني لا يجسد القوى الدافعة الكامنة وراء ما يؤثر على قيمة الأصل، على سبيل المثال، القوى الاقتصادية أو توجهات الأعمال داخل قطاع معين.

يقول هولتزمان إن أنجع المديرين يستخدمون الأساسيات والتحليلات الفنية على حد سواء. "إذا كان السهم يتمتع بأساسيات جيدة، فيجب أن يكون آمنًا للارتفاع. وإذا لم يكن يرتفع، فإن السوق يخبرك بأنك مخطئ أو يجب أن تركز على شيء آخر."

الاستثمار المخالف

يختار المديرون المخالفون للعقلية السائدة العقارات غير الرائجة. فهم يقررون إجماع السوق حول مؤسسة أو قطاع ما، ثم يخمنون عكسه، إذا كانت حالة الاستثمار تشير إلى ضرورة قيامهم بذلك.

يتمحور النمط المخالف عادةً حول تقنية استثمار القيمة، وهي تقنية تعني البحث عن ممتلكات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لبعض المقاييس الإحصائية، كما يقول جيزي من كلية وارتون.

"على المدى الطويل، فاقت القيمة التقدم في مجال العقارات في جميع أنحاء العالم، على الرغم من أنه خلال فترات معينة لا يكون ذلك صحيحًا"، كما يقول. "عادةً ما يكافئ النمط المخالف المستثمرين، ولكن يجب عليك اختيار العقار المناسب في الوقت المناسب."

الخطر، في نهاية المطاف، هو أن يكون الإجماع صحيحًا، وهو ما ينتهي برهانات معيبة وخسائر للمشرف المخالف.

الاستثمار في الأسهم الموزعة للأرباح

كما يوحي الاسم، تشتري صناديق توزيعات الأرباح الأسهم ذات السجل القوي من الأرباح وتوزيعات الأرباح. نظرًا لتقلبات سوق الأسهم في السنوات الأخيرة، يفضل العديد من المستثمرين فكرة الصندوق الذي يوفر لهم دفعات منتظمة.

"حتى عندما تنخفض القيمة، فإنك على الأقل تحصل على بعض الدخل"، كما يقول روس كينيل، مدير تحليل صناديق الاستثمار المشتركة في Morningstar. "إنها طريقة لطيفة لتكملة الدخل عندما تكون متقاعدًا."

ومع ذلك، فإن الإقبال على أسهم الأرباح يدفع بعض خبراء السوق إلى التساؤل عما إذا كانت مقومة بأعلى من قيمتها الحقيقية في الوقت الراهن. إضافةً إلى ذلك، احذر الصناديق ذات العوائد المرتفعة للغاية، فقد يكون ذلك مؤشرًا على أن الشركات تتحمل مخاطر كبيرة جدًا ومتجهة نحو الانخفاض.

قضايا يجب التفكير فيها عند بناء استراتيجية استثمار

• تنويع: نظرًا لما ذكره المستشارون أعلاه، فمن المستحسن ألا تحتفظ بكل البيض في سلة واحدة. يُعد الاستثمار في قطاعات مختلفة وأنواع أصول مختلفة خطوة أولى مهمة عند وضع استراتيجية لاستثماراتك.
• الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي: ستحتاج إلى تحديد ما إذا كنت ترغب في أن تكون مشاركًا نشطًا ويوميًا في استثماراتك أو ما إذا كنت ترغب في الاستثمار بشكل غير فعال، واتخاذ استراتيجية الشراء والاحتفاظ. فيما يلي اختلافات رئيسية أخرى بين الاستثمار السلبي والنشط.
• تخصيص الأصول: إن تخصيص الأصول الخاص بك - مقدار ما استثمرته في فئات الأصول المختلفة مثل الأسهم والسندات وحتى النقد - يحدث فرقًا كبيرًا في أدائك. على سبيل المثال، قد يحقق المستثمر المستثمر بالكامل في السندات عوائد مختلفة عن المستثمر المستثمر بالكامل في الأسهم. يقوم مديرو الصناديق بتخصيص الأصول لعملائهم بناءً على أهدافهم، ومن الضروري فهم كيفية إنجازهم لذلك.
• الأفق الزمني: جانب أساسي آخر لأي استراتيجية تمويل هو الأفق الزمني. يمكن لمديري الأصول والمستثمرين الأفراد تخصيص الاستثمارات بناءً على مدى سرعة حاجتهم للوصول إلى أموالهم. الأموال التي ستكون هناك حاجة إليها قريبًا يجب أن تستثمر في أصول أكثر أمانًا مثل شهادات الإيداع أو السندات، بينما يمكن للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني أطول التمسك بعوائد أعلى ولكن أكثر تقلباً على استثمارات الأسهم.

ينصح معظم المستشارين بالتنويع بين أنواع التمويل.

"على المدى الطويل، تميل الطريقة المتوازنة للنظر في الأمور إلى خلق أخطاء أقل"، كما يقول هيمن.

خط الخلفية

يستخدم مديرو الصناديق عددًا من طرق التمويل لتخصيص أموالك، ومن الضروري تحديد صندوق أو مدير يتماشى مع أهدافك الاستثمارية الشخصية. سواء كان مدير الصندوق الخاص بك يركز على التحليل الفني مقابل التحليل الأساسي، أو يركز على الاستثمار على المدى القصير فقط، فإن فهم الاستراتيجية الاستثمارية للصندوق يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية أفضل لنفسك.

Word: ساهمت جورجينا تزانيتوس من Bankrate إلى آخر تحديث لـ this story.

إخلاء المسؤولية التحريرية: يُقترح على جميع المشترين إجراء تحليلهم المستقل الخاص لأساليب التمويل قبل اتخاذ قرار الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، يُنصح المستثمرون بأن الأداء السابق للمنتج الاستثماري لا يمثل أي ضمان لتقدير القيمة المستقبلية.