6 Metodi di finanziamento alla moda dei gestori di fondi

I gestori di fondi comuni di investimento utilizzano un'ampia gamma di metodi e standard di finanziamento dopo aver scelto la proprietà. I gestori hanno a disposizione molti metodi di finanziamento diversi, quindi, quando si seleziona un fondo di investimento, è necessario esaminare attentamente lo stile di investimento del gestore per assicurarsi che si adatti al proprio profilo di rischio-rendimento.

"Il tipo di finanziamento è estremamente essenziale per via del modo in cui funziona l'investimento", afferma Chris Geczy, professore di finance, La Wharton Faculty del College of Pennsylvania. "Rischio e rendimento sono correlati allo stile. Secondo la teoria corrente del portafoglio, è possibile ottimizzare una combinazione di stili per la diversificazione, bilanciando premio e rischio."

Ecco uno sguardo a sei strategie di investimento comuni tra i gestori di fondi, tra cui:

Investimento ad alto ribasso

I metodi di investimento top-down consistono nella selezione di immobili basata su un tema ampio.

Per esempio, se un gestore di fondi prevede una forte crescita dell'economia, potrebbe acquistare azioni in tutti i settori, oppure potrebbe acquistare solo azioni di settori economici specifici che ritiene avranno successo.

Se il supervisore si aspetta che il sistema finanziario si pieghi, ciò potrebbe spingerlo a promuovere azioni o ad acquistare azioni in settori difensivi equivalenti all'assistenza sanitaria e ai beni di prima necessità.

"Il vantaggio interessante dell'approccio top-down è che si osserva la foresta invece degli alberi", afferma Mick Heyman, consulente finanziario indipendente presso Heyman Investment Counseling a San Diego. Ciò semplifica lo screening di azioni o altri investimenti.

In realtà, i gestori potrebbero avere delle lacune nel loro concetto generale. E anche quando hanno ragione, ciò non garantisce che sceglieranno gli investimenti corretti.

"Un ottimo esempio è l'oro", afferma James Holtzman, presidente e CEO di Legend Monetary Advisors a Pittsburgh. "Potrebbe avere senso per un investitore top-down. Ma cosa succede se si sta esaminando un titolo di una compagnia mineraria aurifera e la società viene gestita in modo disastroso? Il titolo specifico potrebbe essere sul punto di crollare, anche se investire in oro è una scelta sensata."

Investire al contrario

I gestori "backside-up" selezionano le azioni basandosi principalmente sulla solidità di una singola società, indipendentemente da ciò che accade nell'economia nel suo complesso o nel settore in cui opera tale società.

Un supervisore bottom-up trae vantaggio da un'analisi approfondita su una singola società, e un grande supervisore può generalmente scoprire investimenti interessanti anche in settori sfavoriti. Di solito, i migliori investimenti si trovano dove "si è buttato via il bambino con l'acqua sporca".

Mentre l'investimento bottom-up può aiutare i gestori a individuare buoni investimenti con potenziale di crescita, potrebbe comportare maggiori rischi rispetto all'investimento top-down. Un crollo del mercato di solito trascina verso il basso anche gli investimenti più solidi, ma nel tempo i solidi fondamentali di una singola azienda possono portare a rendimenti interessanti.

Valutazione elementare

La valutazione elementare comporta la valutazione di tutti i componenti aziendali che influenzano la performance di un investimento. Per un titolo azionario, potrebbe significare esaminare tutte le informazioni finanziarie dell'azienda e potrebbe anche comportare l'incontro con dirigenti, dipendenti, fornitori, clienti e concorrenti dell'azienda.

"Devi analizzare l'amministrazione, capire effettivamente cosa guida l'azienda e da dove proviene la crescita," dice Heyman.

La maggior parte dei manager sottolinea la valutazione di base, perché ha bisogno di capire cosa guiderà la crescita. Gli investitori si aspettano che il titolo salga se un'azienda sta aumentando i suoi guadagni, per esempio, quindi capire se un'azienda è ben posizionata per crescere è essenziale per prevedere la direzione futura del titolo. I manager possono anche esaminare attentamente la valutazione per capire se stanno pagando un prezzo interessante per l'azienda.

Tuttavia, i fondamentali non sempre la spuntano.

"Ci potrebbe essere un periodo in cui il mercato si muove sulla base di fattori tecnici," dice Holtzman.

Valutazione tecnica

La valutazione tecnica implica la selezione di immobili basata principalmente su modelli di trading precedenti. Gli analisti tecnici esaminano le tendenze del valore di un investimento piuttosto che i fondamenti dell'attività.

Heyman vede energia nell'analisi tecnica, poiché crede che il valore di un asset in un dato momento rifletta tutte le informazioni disponibili su di esso.

Ciononostante, la valutazione tecnica non presenta un quadro olistico di ciò che sta accadendo "sotto il cofano". La valutazione tecnica non racchiude le forze trainanti sottostanti che influenzano il valore dell'asset, ad esempio, le forze economiche o le tendenze del business all'interno di un settore specifico.

Secondo Holtzman, i manager più efficaci usano sia i fondamentali che gli aspetti tecnici. "Se un titolo ha buoni fondamentali, dovrebbe essere stabile in crescita. Se non è in crescita, il mercato ti sta dicendo che hai torto o che dovresti concentrarti su qualcos'altro."

Investire in controtendenza

I gestori contrarian selezionano proprietà che sono fuori moda. Decidono il consenso del mercato su un'organizzazione o un settore e poi scommettono contro di esso, se la motivazione dell'investimento indica che dovrebbero farlo.

Il tipo anticonformista è solitamente allineato con una tecnica di value investing, una tecnica che significa cercare proprietà sottovalutate da una qualche misura statistica, dice Geczy della Wharton.

“Nel lungo termine, il valore ha superato i progressi nel settore immobiliare in tutto il mondo, anche se in determinati periodi ciò non è vero”, afferma. “Il tipo anticonformista in genere premia gli investitori, ma è necessario scegliere la proprietà giusta al momento giusto.”

Il pericolo, dopo tutto, è che il consenso sia vero, il che si traduce in scommesse sbagliate e perdite per un supervisore anticonformista.

Investire in dividendi

Come suggerisce il nome, i fondi a dividendo acquistano azioni con una solida comprovata esperienza in termini di guadagni e dividendi. A causa della volatilità del mercato azionario degli ultimi anni, molti investitori apprezzano l'idea di un fondo che offra loro un payout regolare.

“Anche quando il valore scende, per lo meno stai ottenendo qualche entrata,” dice Russ Kinnel, direttore dell'analisi dei fondi comuni di investimento presso Morningstar. “È un modo piacevole per integrare il reddito quando si è in pensione.”

Ciononostante, il riconoscimento delle azioni con dividendo sorprende alcuni esperti di mercato nel caso in cui siano già sopravvalutate. Inoltre, attenzione ai fondi con rendimenti straordinariamente elevati. Potrebbe essere un segnale che le società si stanno assumendo rischi eccessivi e sono destinate a un declino.

Aspetti da considerare quando si costruisce una strategia di investimento

• Diversificazione: Date le considerazioni fatte dai consulenti sopraindicati, è un buon consiglio quello di non mettere tutte le uova in un unico paniere. Investire in diversi settori e diverse tipologie di asset è un primo passo fondamentale quando si pianificano i propri investimenti.
• Investire attivamente vs. passivamente: Dovrai stabilire se desideri partecipare attivamente e quotidianamente ai tuoi investimenti o se preferisci investire passivamente, adottando una strategia di acquisto e mantenimento. Di seguito sono riportate le principali differenze tra investimento passivo e attivo.
• Asset allocation: La tua asset allocation – ossia quanto hai investito in diverse classi di attività quali azioni, obbligazioni e persino liquidità – fa un'enorme differenza nella tua performance. Ad esempio, un investitore totalmente investito in obbligazioni potrebbe avere rendimenti diversi da un investitore totalmente investito in azioni. I gestori di fondi allocano gli asset per i loro clienti in base ai loro obiettivi, ed è essenziale capire come lo fanno.
• Orizzonte temporale: Un altro aspetto essenziale di qualsiasi strategia di finanziamento è l'orizzonte temporale. I gestori patrimoniali e i singoli investitori possono allocare gli investimenti in base alla velocità con cui potrebbero aver bisogno di accedere al proprio denaro. Il denaro che servirà rapidamente dovrebbe essere investito in attività più sicure come i certificati di deposito o le obbligazioni, mentre gli investitori con un orizzonte temporale più lungo possono aspettare i rendimenti più alti ma più volatili degli investimenti azionari.

La maggior parte dei consulenti consiglia di diversificare tra le varie tipologie di finanziamento.

“A lungo andare, un metodo equilibrato di considerare le questioni tende a generare meno errori", afferma Heyman.

Linea posteriore

Esistono diversi metodi di finanziamento che i gestori utilizzano per allocare il tuo denaro ed è essenziale scegliere un fondo o un supervisore in linea con i tuoi obiettivi di investimento personali. Sia che il tuo gestore si concentri sull'analisi tecnica rispetto a quella fondamentale, sia che si concentri esclusivamente sull'investimento a breve termine, avere una visione chiara della strategia di investimento di un fondo può aiutarti a fare scelte di investimento migliori per te stesso.

Word: Georgina Tzanetos di Bankrate ha contribuito. all'ultimo aggiornamento di this story.

Disclaimer editoriale: Si suggerisce a tutti gli acquirenti di condurre una propria analisi imparziale sui metodi di finanziamento prima di prendere decisioni di investimento. Inoltre, si avvisano gli investitori che le performance passate di un prodotto di investimento non sono garanzia di un futuro apprezzamento del valore.