ファンドマネージャーの6つのトレンディな資金調達方法

投資信託のマネージャーは、投資対象を選定した後、幅広い資金調達方法と基準を使用します。マネージャーは選択できるさまざまな資金調達方法を多数持っているため、投資ファンドを選択する際には、マネージャーの投資スタイルを注意深く検討し、それが自分のリスク・リワードプロファイルに合っていることを確認する必要があります。

「資金調達の種類は、投資の仕組み上、非常に重要です」と、クリス・ゲシー教授は述べています。 finance, ペンシルベニア大学ウォートン校教員。「リスクとリターンは型に関連付けられています。現代のポートフォリオ理論によれば、分散のために型の組み合わせを最適化し、報酬とリスクのバランスを取ることができます。」

ファンドマネージャーの間で一般的な6つの投資戦略を以下にご紹介します。

ハイダウン投資

トップダウン投資手法とは、大きなテーマに基づいて不動産を選択することです。

たとえば、ファンドマネージャーが経済が急成長すると予想する場合、彼は全面的に株式を購入するかもしれないし、あるいは、マネージャーは好調に推移すると考える特定の経済セクターの株式のみを購入するかもしれない。

もし監督者が金融システムが低迷すると予想する場合、それは彼らが株式を促進したり、ヘルスケアや生活必需品などのディフェンシブ産業の株式を購入したりすることを促す可能性があります。

「トップダウンの良い点は、木を見て森を見ず、ということがないところです」と、サンディエゴにあるヘイマン・インベストメント・カウンセリングの独立系ファイナンシャルアドバイザー、ミック・ヘイマン氏は述べています。そのため、株式やその他の投資のスクリーニングが容易になります。

実際、マネージャーは大規模なコンセプトで欠陥があるかもしれません。そして、彼らが正しくても、正しい投資を選ぶとは限りません。

「非常に良い例は金です」と、ピッツバーグのLegend Monetary Advisorsの社長兼CEOであるジェームズ・ホルツマンは言います。「トップダウン投資家にとっては理にかなうでしょう。しかし、金鉱株を見ていて、その会社が経営難に陥っている場合はどうでしょうか？金への投資は理にかなっていても、その実際の株は崩壊寸前かもしれません。」

逆張り投資

ボトムアップ型の運用担当者は、経済全体や企業の属するセクターで何が起ころうとも、個々の企業の力に基づいて株式を選びます。

ボトムアップ型の上司は、個人企業の徹底的な分析から恩恵を受け、優秀な上司であれば、不人気な業界であっても魅力的な投資を見つけることができることが多いです。通常、最高の投資は「赤子と風呂水を一緒に捨てる」ような場所で見つかります。

ボトムアップ投資は、マネージャーがアップサイドの可能性を持つ優良な投資を確立するのに役立つ可能性がある一方で、トップダウン投資よりも大きなリスクを伴う可能性があります。市場の暴落は通常、最も強力な投資でさえも引きずり下ろしますが、長期的には、個々の企業の強力なファンダメンタルズが魅力的なリターンにつながる可能性があります。

初歩的な評価

基礎的評価とは、投資のパフォーマンスに影響を与える企業のすべての構成要素を評価することです。株式の場合、企業のすべての財務情報に目を通すことを意味し、企業の幹部、従業員、サプライヤー、顧客、競合他社と会うことも含まれます。

「経営陣を分析し、実際に何が会社を動かし、どこから成長が生まれているのかを知る必要があります」とヘイマン氏は言います。

ほとんどのマネージャーは基本的な評価を重視しています。なぜなら、何が成長を推進するのかを理解する必要があるからです。例えば、企業が収益を伸ばしていれば、投資家は株価が上昇することを期待します。そのため、企業が成長する態勢が整っているかどうかを理解することは、株価の将来の方向性を予測する上で不可欠です。マネージャーは、企業に対して魅力的な価格を支払っているかどうかを知るために、バリュエーションを注意深く見ることがあります。

しかし、ファンダメンタルズが常に成功するとは限りません。

「市場がテクニカルで動く時期があるかもしれない」と、ホルツマンは言う。

技術評価

テクニカル分析とは、過去の取引パターンに基づいて資産を選択することです。テクニカルアナリストは、企業のファンダメンタルズではなく、投資対象の価格動向に着目します。

ヘイマンはテクニカル分析にエネルギーを感じています。なぜなら、彼は、ある資産の特定の瞬間における価値は、その資産に関する利用可能なすべての情報を反映していると信じているからです。

それにもかかわらず、テクニカル評価は、「水面下」で何が起こっているかの全体像を示すものではありません。テクニカル評価は、例えば、特定のセクター内の経済的な力やビジネスの動向など、資産の価値に影響を与えている根本的な推進力を具体化するものではありません。

最も有能なマネージャーはファンダメンタルズとテクニカルズの両方を活用すると、ホルツマンは言う。「もしある株のファンダメンタルズが良ければ、それは安定して上昇するはずだ。もし上昇しないのであれば、市場はあなたに、あなたは間違っているか、あるいは別の何かに集中すべきだと告げているのだ。」

逆張り投資

逆張り投資をする運用担当者は、人気のない不動産を選びます。組織やセクターに関する市場のコンセンサスを判断した後、投資案件がそうすべきと示唆していれば、それに逆らう判断を下します。

コントラリアン型は通常、バリュー投資手法と連携しています。この手法は、何らかの統計的尺度で過小評価されている物件を探すことを意味すると、ウォートンのゲツィ氏は述べています。

「長期的には、世界中の不動産において価値が発展を打ち砕いてきましたが、特定の期間においてはそうではありません」と彼は言います。「逆張り型は投資家に報いることが多いですが、適切なタイミングで適切な物件を選ぶ必要があります。」

結局のところ、危険なのは、コンセンサスが真実であることであり、それが結果的に欠陥のある賭けにつながり、逆張りの監督者にとっては損失となることだ。

配当金投資

その名の通り、配当ファンドは、収益と配当の実績が強力な企業の株式を購入します。近年の株式市場の変動により、多くの投資家は定期的な支払いを提供するファンドという考え方を好みます。

「価値が下がっても、少なくともいくらか収入が得られる」と、モーニングスターのミューチュアルファンド分析ディレクター、ラス・キネルは言う。「退職後の収入を補うには良い方法です。」

それにもかかわらず、配当株が評価されることで、一部の市場専門家は、現在すでに過大評価されているのではないかと驚きを感じています。また、異常に高い利回りを提供しているファンドには注意が必要です。それは、企業が過大なリスクを負っており、下落に向かっている兆候である可能性があります。

投資戦略を構築する際に考慮すべき課題

• 多様化： 上記のコンサルタントが概説したように、卵を一つのカゴに入れておくべきではないというのは良い提案です。投資戦略を立てる上で、異なるセクターや異なる資産タイプに投資することは重要な第一歩となります。
• 積極的な投資と受動的な投資： 投資に積極的に日々関与したいか、それともバイ・アンド・ホールド戦略を取り、受動的に投資したいかを判断する必要があります。以下に、パッシブ投資とアクティブ投資の主な違いをいくつか示します。
• 資産配分： 資産配分、つまり株式、債券、あるいは現金といった様々な資産クラスにどれだけ投資しているかは、あなたのパフォーマンスに大きな影響を与えます。例えば、債券のみに投資している投資家と、株式のみに投資している投資家では、リターンが異なる可能性があります。ファンドマネージャーは、顧客の目標に基づいて資産を配分するため、彼らがどのようにそれを行っているかを理解することが重要です。
• タイムホライズン： 資金調達戦略におけるもう一つの重要な側面は、タイムホライズンです。資産運用会社や個人投資家は、どのくらいの速さで資金にアクセスする必要があるかに基づいて投資を配分できます。すぐに必要となる可能性のある資金は、CDや債券などのより安全な資産に投資されるべきですが、タイムホライズンが長い投資家は、株式投資におけるより高いもののより不安定な収益を期待することができます。

ほとんどのコンサルタントは、資金調達の種類を分散することを推奨しています。

「長期的には、物事を見る際にバランスの取れた方法を採用する方が、間違いが少なくなる傾向がある」とヘイマンは言う。

バックサイドライン

ファンドマネージャーが現金を配分するために利用する資金調達方法は数多く存在し、個人の投資目標に沿ったファンドやマネージャーを選ぶことが不可欠です。ファンドマネージャーがテクニカル分析とファンダメンタル分析のどちらに重点を置いているか、または短期的な投資にのみ焦点を当てているかに関わらず、ファンドの投資戦略を把握することは、より良い投資判断を下すのに役立ちます。

Word: Bankrate’s Georgina Tzanetos contributed 最新のアップデートへ this story.

編集上の免責事項：すべての購入者は、投資の意思決定を行う前に、独自の偏りのない分析を実施することをお勧めします。また、投資家の皆様には、過去の投資商品の実績は、将来の価値上昇を保証するものではないことをご承知おきください。