6 Modnych metod finansowania stosowanych przez zarządzających funduszami

Po wybraniu nieruchomości zarządzający funduszami inwestycyjnymi stosują szeroki zakres metod i standardów finansowania. Zarządzający mają do wyboru wiele różnych metod finansowania, dlatego wybierając fundusz inwestycyjny, należy uważnie przyjrzeć się stylowi inwestycyjnemu zarządzającego, aby upewnić się, że pasuje on do Twojego profilu ryzyka i zysku.

„Rodzaj finansowania jest niezwykle istotny ze względu na sposób działania inwestycji”, mówi Chris Geczy, profesor… finance, Wydział Wharton na Uniwersytecie Pensylwanii. „Zarówno ryzyko, jak i zwrot są powiązane z klasą aktywów. Zgodnie z obecną teorią portfela, można zoptymalizować kombinację klas aktywów dla dywersyfikacji, równoważąc zysk i ryzyko.”

Oto sześć popularnych strategii inwestycyjnych stosowanych przez zarządzających funduszami:

Inwestowanie typu "kupuj wysoko, sprzedawaj nisko"

Metody inwestowania „od góry do dołu” polegają na wyborze nieruchomości na podstawie szeroko zakrojonego motywu.

Na przykład, jeśli zarządzający funduszem przewiduje, że gospodarka będzie się gwałtownie rozwijać, może kupować akcje we wszystkich sektorach, lub zarządzający może po prostu kupować akcje w konkretnych sektorach gospodarki, które według niego będą dobrze prosperować.

Jeśli przełożony spodziewa się, że system finansowy się załamie, może to ich skłonić do promowania akcji lub kupowania akcji w defensywnych branżach, takich jak opieka zdrowotna i podstawowe artykuły konsumpcyjne.

„Zaletą podejścia top-down jest to, że patrzysz na las, a nie na drzewa” – mówi Mick Heyman, niezależny doradca finansowy w Heyman Investment Counseling w San Diego. To ułatwia selekcję akcji lub innych inwestycji.

W rzeczywistości, menedżerowie mogą się mylić co do swojej ogólnej koncepcji. A nawet jeśli mają rację, to nie gwarantuje, że wybiorą właściwe inwestycje.

„Bardzo dobrym przykładem jest złoto” – mówi James Holtzman, prezes i dyrektor generalny Legend Financial Advisors w Pittsburghu. „To może mieć sens dla inwestora top-down. Ale co, jeśli patrzysz na akcje spółki wydobywającej złoto, a firma jest doprowadzana do ruiny? Okazuje się, że akcje mogą być bliskie załamania, chociaż inwestycja w złoto ma sens”.

Inwestowanie na opak

Menedżerowie stosujący podejście „backside-up” wybierają akcje głównie na podstawie siły poszczególnych przedsiębiorstw, niezależnie od tego, co dzieje się w gospodarce jako całości lub w sektorze, w którym to przedsiębiorstwo działa.

Supervisor, który analizuje oddolnie, zyskuje dzięki dokładnej analizie konkretnej firmy, a dobry supervisor jest zazwyczaj w stanie znaleźć atrakcyjne inwestycje nawet w nielubianych branżach. Często najlepsze inwestycje znajdują się tam, gdzie „wraz z brudną wodą wylano dziecko”.

Chociaż inwestowanie oddolne może pomóc zarządzającym w znalezieniu dobrych inwestycji z potencjałem wzrostu, może też wiązać się z większym ryzykiem niż inwestowanie odgórne. Załamanie rynku zazwyczaj pociąga w dół nawet najsilniejsze inwestycje, jednak z czasem solidne fundamenty pojedynczej firmy mogą prowadzić do kuszących zwrotów.

Ocena elementarna

Podstawowa ocena obejmuje ocenę wszystkich elementów przedsiębiorstwa, które mają wpływ na wyniki inwestycji. W przypadku akcji może to oznaczać analizę wszystkich informacji finansowych firmy, a także spotkania z kadrą kierowniczą, pracownikami, dostawcami, klientami i konkurentami.

"Trzeba przeanalizować administrację, faktycznie zrozumieć, co napędza firmę i skąd pochodzi wzrost" - mówi Heyman.

Większość menedżerów kładzie nacisk na podstawową ocenę, ponieważ chcą zrozumieć, co będzie napędzać postęp. Inwestorzy oczekują wzrostu akcji, jeśli np. firma zwiększa zyski, więc zrozumienie, czy firma jest dobrze przygotowana do rozwoju, ma zasadnicze znaczenie dla przewidywania przyszłego kierunku akcji. Menadżerowie mogą również uważnie przyglądać się wycenie, aby sprawdzić, czy płacą atrakcyjną cenę za firmę.

Jednak fundamenty nie zawsze zwyciężają.

„Może się zdarzyć okres, w którym rynek reaguje na czynniki techniczne” – mówi Holtzman.

Ocena techniczna

Analiza techniczna polega na wyborze akcji na podstawie wcześniejszych wzorców handlowych. Analitycy techniczni przyglądają się raczej trendom cen inwestycji niż fundamentom przedsiębiorstwa.

Heyman dostrzega energię w analizie technicznej, ponieważ wierzy, że wartość aktywa w każdej pojedynczej chwili odzwierciedla całą dostępną o nim wiedzę.

Niemniej jednak ocena techniczna nie przedstawia całościowego obrazu tego, co się dzieje "pod maską". Ocena techniczna nie obejmuje podstawowych sił napędowych wpływających na wartość aktywa, takich jak siły ekonomiczne lub trendy biznesowe w danym sektorze.

Holtzman twierdzi, że najskuteczniejsi menedżerowie wykorzystują zarówno czynniki fundamentalne, jak i techniczne. „Jeśli akcja ma dobre fundamenty, powinna być stabilna i rosnąć. Jeśli nie rośnie, rynek mówi ci, że się mylisz, albo powinieneś skupić się na czymś innym.”

Inwestowanie kontrariańskie

Menedżerowie o odmiennym zdaniu wybierają nieruchomości, które nie cieszą się popularnością. Decydują o konsensusie rynkowym dotyczącym organizacji lub sektora, a następnie obstawiają przeciwko niemu, jeśli uzasadnienie inwestycji wskazuje, że powinni to zrobić.

Osoba o nastawieniu kontrariańskim zazwyczaj kieruje się techniką inwestowania w wartość, techniką, która polega na poszukiwaniu aktywów niedowartościowanych według pewnych miar statystycznych, jak twierdzi Geczy z Wharton.

„W dłuższej perspektywie wartość pokonała postęp w nieruchomościach na całym świecie, choć w pewnych okresach nie jest to prawdą” – mówi. „Typ kontrariański zazwyczaj nagradza inwestorów, ale trzeba wybrać odpowiednią nieruchomość we właściwym czasie.”

Ostatecznie, niebezpieczeństwo polega na tym, że konsensus jest prawdziwy, co kończy się na błędnych zakładach i stratach dla kontrariańskiego nadzorcy.

Inwestowanie w dywidendy

Jak sama nazwa wskazuje, fundusze dywidendowe kupują akcje spółek o solidnej historii zysków i dywidend. Ze względu na zmienność rynku akcji w ostatnich latach, wielu inwestorom podoba się idea funduszu, który zapewnia im regularną wypłatę.

„Nawet jeśli wartość spada, przynajmniej otrzymujesz jakiś dochód” – mówi Russ Kinnel, dyrektor ds. analizy funduszy inwestycyjnych w Morningstar. "To miły sposób na uzupełnienie dochodów na emeryturze."

Niemniej jednak uznanie akcji dywidendowych skłania niektórych ekspertów rynkowych do zastanowienia się, czy nie są one obecnie przewartościowane. Dodatkowo należy uważać na fundusze o wyjątkowo wysokich stopach zwrotu. Może to być oznaką, że spółki podejmują nadmierne ryzyko i zmierzają ku spadkom.

Kwestie do rozważenia przy konstruowaniu strategii inwestycyjnej

• Dywersyfikacja: Z uwagi na to, co nakreślili powyżej konsultanci, dobra sugestia to nie trzymać wszystkich jajek w jednym koszyku. Inwestowanie w różne sektory i różne rodzaje aktywów jest ważnym pierwszym krokiem przy planowaniu strategii inwestycyjnych.
• Inwestowanie aktywne a pasywne: Musisz ustalić, czy chcesz aktywnie uczestniczyć w swoich inwestycjach na co dzień, czy też wolisz inwestować pasywnie, przyjmując strategię kup i trzymaj. Poniżej przedstawiamy kluczowe różnice między inwestowaniem pasywnym a aktywnym.
• Alokacja aktywów: Alokacja aktywów – czyli to, ile zainwestowałeś w różne klasy aktywów, takie jak akcje, obligacje, a nawet gotówka – ma ogromny wpływ na twoje wyniki. Na przykład inwestor w całości ulokowany w obligacje może osiągać inne zwroty niż inwestor w całości ulokowany w akcje. Zarządzający funduszami alokują aktywa dla swoich klientów w oparciu o ich cele, i istotne jest, aby zrozumieć, jak to robią.
• Horyzont czasowy: Kolejnym istotnym aspektem każdej strategii finansowania jest horyzont czasowy. Zarządzający aktywami i indywidualni inwestorzy mogą alokować inwestycje w oparciu o to, jak szybko będą potrzebowali dostępu do swoich pieniędzy. Środki, które będą potrzebne wkrótce, powinny być inwestowane w bezpieczniejsze aktywa, takie jak certyfikaty depozytowe lub obligacje, podczas gdy inwestorzy z dłuższym horyzontem czasowym mogą poczekać na wyższe, ale bardziej niestabilne zwroty z inwestycji w akcje.

Większość konsultantów doradza dywersyfikację rodzajów finansowania.

"Na dłuższą metę zrównoważony sposób patrzenia na sprawy zazwyczaj prowadzi do mniejszej liczby błędów" - mówi Heyman.

Linia tylna

Menedżerowie funduszy korzystają z wielu metod finansowania, aby alokować Twoją gotówkę, dlatego niezbędne jest wybranie funduszu lub menedżera, który jest zgodny z Twoimi osobistymi celami inwestycyjnymi. Niezależnie od tego, czy Twój menedżer funduszu koncentruje się na analizie technicznej w przeciwieństwie do fundamentalnej, czy też koncentruje się wyłącznie na inwestowaniu krótkoterminowym, zrozumienie strategii inwestycyjnej funduszu może pomóc Ci w podejmowaniu lepszych decyzji inwestycyjnych.

Word: Georgina Tzanetos z Bankrate wniosła wkład do najnowszej aktualizacji this story.

Zastrzeżenie redakcyjne: Sugeruje się wszystkim nabywcom przeprowadzenie własnej, obiektywnej analizy metod finansowania przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Ponadto, inwestorzy są informowani, że dotychczasowe wyniki produktu inwestycyjnego nie są gwarancją przyszłego wzrostu wartości.